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Le Trésor double les rachats d’obligations à longue échéance pour calmer l’envolée des rendements
Le Trésor a doublé certains rachats d’obligations à longue échéance, à au moins 4 milliards de dollars par émission. Les obligations ont progressé, puis les rendements ont de nouveau augmenté.
Ce que nous savions au départ
- Le Trésor a augmenté les rachats de titres à longue échéance autour du 19 août, à au moins 4 milliards de dollars par émission.
- L’annonce a provoqué un bref rallye obligataire.
- Les rendements ont de nouveau subi des pressions à la hausse le lendemain.
- Les achats sont financés par l’émission de bons du Trésor, dans le cadre d’un échange de duration, et non par la création monétaire.
Encore en suspens
- Aucune confirmation de l’ampleur, du calendrier, des échéances visées ou du rythme opérationnel au-delà du seuil plancher par émission et de la possibilité d’une hausse supplémentaire.
- Aucune citation directe de Bessent confirmée dans les sources fournies, seulement des indications paraphrasées.
Ce que nous comptions surveiller
- Le Trésor augmentera-t-il encore le montant par émission et précisera-t-il ses objectifs de financement et d’échéance ?
- Un plan budgétaire promis répondra-t-il aux inquiétudes liées à la dette citées pour expliquer le regain de pression sur les rendements ?
