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Trimestre de US$96.2 bilhões da NVIDIA muda o foco da IA da demanda para a oferta
A NVIDIA registrou US$96.2 bilhões em receita trimestral e projetou crescimento de 70% para o próximo ano fiscal — uma promessa limitada pela oferta, respaldada por US$279 bilhões em compromissos e por um alerta sobre os custos de memória.
O que sabíamos no início
- A receita foi de US$96.2 bilhões no trimestre encerrado em 26 de julho de 2026, alta de 106% em relação ao ano anterior, com US$89.0 bilhões provenientes do Data Center.
- A NVIDIA projetou crescimento de 70% para o ano fiscal de 2028, encerrado em 1º de fevereiro de 2028, bem acima das expectativas anteriores de Wall Street.
- A perspectiva de crescimento de 70% foi apresentada como limitada pela oferta, com os custos de memória em alta e tendência de subir ainda mais.
- Os compromissos futuros de fornecimento e capacidade chegaram a US$279 bilhões, além de compromissos com nuvem, arrendamentos e participação acionária, com apoio adicional de crédito também comprometido.
Em aberto na época
- Nos trechos fornecidos, além das paráfrases acima, não há valor total verificado do lucro líquido, margem de superação do consenso, projeção de receita para o próximo trimestre nem comentários literais de executivos.
- Esses trechos não estabelecem uma divisão verificada entre compradores de hiperescala e empresas, a participação de cada plataforma na expansão nem a variação do preço das ações após a divulgação dos resultados.
O que dissemos que acompanharíamos
- Se a oferta e os preços da memória permitirão que o plano de crescimento de 70% se converta em receita de alta margem até o ano fiscal de 2028.
- Quanto custarão, no fim das contas, os compromissos ampliados de compra e o apoio de crédito caso as implantações atrasem ou a utilização enfraqueça.
