التحديث 1 من 1الأحدثاليوم 1
البنك المركزي الأوروبي يثبت الفائدة عند 2.25%، لكن تحذير لاغارد من رفعها في سبتمبر يبعث بإشارة واضحة
عادت أسعار النفط إلى 100 دولار للبرميل، فيما يُبقي تجدد الصراع في الشرق الأوسط تضخم الطاقة مرتفعًا. وأبقى البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة دون تغيير يوم الخميس، لكن سيناريوهات الخبراء ولحظة «البقاء على متن السفينة» تشيران إلى قرار بعد شهرين.
ما عرفناه في البداية
- أبقى البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة الرئيسية الثلاثة عند 2.25% و2.40% و2.65%، بالإجماع، في 23 يوليو 2026.
- أدى تجدد الصراع في الشرق الأوسط إلى رفع تكاليف الطاقة وعودة خام برنت إلى 100 دولار.
- رفع أسعار الفائدة في سبتمبر مطروح بقوة في توقعات الأسواق والمحللين.
ما بقي مفتوحًا حينها
- نطاق التضخم المحدد في سيناريو خبراء البنك المركزي الأوروبي المعاكس.
- الحوادث المحددة التي تقف وراء أحدث قفزة في أسعار النفط.
- ما إذا كان المجلس الحاكم سيرفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس أم سيبقيها دون تغيير مجددًا في سبتمبر.
ما قلنا إننا سنراقبه
- مسار خام برنت من الآن وحتى اجتماع البنك المركزي الأوروبي في فرانكفورت في سبتمبر.
- بيانات التضخم المقبلة في منطقة اليورو، التي ستدخل في السيناريوهات التي أشار إليها خبراء لاغارد.
- ما إذا كان التصعيد المتجدد للصراع في الشرق الأوسط سيتراجع أم سيتسع قبل اجتماع المجلس الحاكم مجددًا.
