US$ 40 trilhões: o marco da dívida alcançado mais rápido do que o esperado

40,000,000,000,000. Quarenta trilhões de dólares. É o tipo de número que deixa de ser um número — mais do que o valor de todas as casas, todas as empresas e todos os acres de grandes partes da economia americana somados, agora registrado no balanço federal como o que Washington deve ²⁵⁶.

Esse patamar foi ultrapassado pela primeira vez na história dos Estados Unidos em meados de agosto de 2026, quando a contabilidade diária do Departamento do Tesouro registrou a dívida total em aberto em US$ 40.05 trilhões ¹⁰¹¹. O valor foi registrado no fechamento do expediente de terça-feira, 18 de agosto de 2026, no horário de Washington, e divulgado publicamente no dia seguinte, quarta-feira, 19 de agosto ¹⁰¹¹.

Vários grandes veículos de comunicação dataram o marco público de forma ligeiramente diferente — a Reuters e a NBC atribuíram o comunicado do Tesouro à quarta-feira, 19 de agosto ²⁴; a PBS disse que o marco foi alcançado na “quarta-feira” ⁶; e a CNN, em matéria publicada em 19 de agosto, afirmou que a dívida atingiu um recorde de US$ 40 trilhões na terça-feira ³. As diferenças dizem respeito ao fechamento contábil versus a data de publicação, não ao conteúdo: todos concordam que os Estados Unidos nunca haviam acumulado antes US$ 40 trilhões em dívida nominal ^234567811.

Cerca de US$ 32.27 trilhões desse total estavam nas mãos do público, e aproximadamente US$ 7.78 trilhões correspondiam a créditos intragovernamentais, segundo dados do Tesouro detalhados nas reportagens ¹⁰. Essa divisão importa porque uma parte reflete empréstimos nos mercados de crédito junto a investidores, ao Federal Reserve, a detentores estrangeiros e outros, enquanto a outra representa títulos de dívida que o governo emitiu para si próprio, sobretudo para fundos fiduciários ⁹¹⁰.

O que faz dos US$ 40 trilhões mais do que um recorde redondo é a velocidade. A dívida nacional aproximadamente dobrou na última década, período que abrange os governos Trump e Biden ²⁷. Ela disparou cerca de um terço em menos de cinco anos ¹¹, aumentando US$ 1 trilhão em apenas cinco meses na reta final até os US$ 40 trilhões ⁹. A PBS descreveu essa chegada como “mais rápida do que o esperado” ⁶.

A Forbes resumiu de forma contundente um aspecto dessa trajetória mais longa: mais de US$ 11.6 trilhões foram acrescentados durante os mandatos do presidente Donald Trump, impulsionados pela Previdência Social, pelo Medicare e por cortes de impostos ⁹. Essa contabilidade não isenta seu antecessor nem o Congresso — a duplicação é explicitamente descrita como um legado bipartidário dos governos de Trump e do ex-presidente Joe Biden ²⁷ —, mas dimensiona o endividamento recente em relação aos maiores compromissos de benefícios sociais do país e às repetidas decisões de cortar impostos sem uma contenção correspondente dos gastos.

Os mecanismos citados nas reportagens são contundentes: os custos crescentes dos programas da rede de proteção social e dos pagamentos de juros superaram as receitas, “reduzidas pelos cortes de impostos” ⁴. Em outras palavras, Washington prometeu mais em benefícios de saúde, aposentadoria e outros, gastou mais para pagar a dívida existente à medida que as taxas subiram e arrecadou menos do que teria arrecadado sem as sucessivas reduções de impostos.

A cobertura da agência de notícias francesa acrescentou outro fator contemporâneo que acelerou o processo, observando que o ritmo foi impulsionado, em parte, pelas “tarifas invalidadas” de Trump ⁸. Os trechos das reportagens não quantificam esse efeito das tarifas, e nenhum dos materiais fornecidos discrimina quanto do avanço final até os US$ 40 trilhões se deveu apenas ao comércio, aos gastos ou aos juros.

É nesse ponto que os alertas dos economistas se tornam mais sombrios. A Reuters alertou para uma crise fiscal se formando em torno dessa trajetória ⁴. O Sydney Morning Herald foi além, descrevendo um “ciclo vicioso” iminente, no qual o endividamento elevado mantém altos os custos dos juros, os juros altos forçam mais endividamento e esse endividamento adicional abala o mercado de títulos que precisa absorvê-lo ¹¹. Na mesma semana, a Al Jazeera formulou a principal questão para o público: a quem Washington deve e por que isso importa ⁵, enquanto a ABC News abordou o que esse marco significa para o bolso das famílias ⁷.

A relação com o bolso não é abstrata. Quando o governo federal toma empréstimos nesse volume e nesse ritmo, ele disputa capital, influencia as taxas de juros de longo prazo para hipotecas, empréstimos para carros e investimentos empresariais, e destina uma parcela crescente de cada dólar arrecadado em impostos ao pagamento dos detentores de títulos do Tesouro, em vez de financiar serviços ou reduzir impostos ⁴¹¹. Uma dívida que aumenta US$ 1 trilhão em cinco meses ⁹ deixa pouco espaço para a ideia de que seja possível superar esse peso com crescimento, sem mudanças nas políticas.

Ainda há muito que esses relatos do primeiro dia não estabelecem. Nenhum dos trechos fornece valores verificados para os custos anuais com juros, o limite atual da dívida ou as projeções do Tesouro para a trajetória da dívida daqui em diante. Para avaliar a sustentabilidade — e não apenas o tamanho —, os leitores precisarão consultar as projeções de referência do Escritório de Orçamento do Congresso, os planos de captação do Tesouro e as análises do Federal Reserve, que vão além da cobertura desse marco.

Mas já não há dúvida sobre o marco em si. Dez organizações jornalísticas distintas, com base no mesmo comunicado diário do Tesouro, confirmam que os Estados Unidos entraram na era dos US$ 40 trilhões em agosto de 2026 ^234567811. Foram necessários cerca de dez anos para chegar a esse nível, dobrando a dívida ²⁷; um terço do aumento ocorreu em menos de cinco anos ¹¹, e o último trilhão levou apenas cerca de cinco meses ⁹. Esse é o ritmo de um país que toma empréstimos não apenas por causa de uma guerra ou de uma crise, mas como parte da rotina.