90 दिनों में $26.5 Billion: जलडमरूमध्य के युद्ध ने Exxon और Chevron को कैसे अमीर बनाया

तीन महीनों में $26.5 billion। जुलाई 2026 के आखिरी सप्ताह से यही वह आंकड़ा है जो मायने रखता है, जब ExxonMobil और Chevron ने दूसरी तिमाही में मिलाकर $26.5 billion के मुनाफे की सूचना दी ⁷। इसके पैमाने को समझें: अप्रैल, मई और जून में हर दिन लगभग $300 million कमाए गए—उस दौरान जब अमेरिकी वाहन चालक लगभग $4 प्रति गैलन दे रहे थे और, तिमाही के एक विवरण के शब्दों में, पंपों पर ईंधन की कमी का सामना कर रहे थे ^{5 9}। यह न तो टेक्नोलॉजी में तेजी की कहानी थी, न लागत घटाने की। यह युद्ध का प्रीमियम था, जिसे पूरा वसूला गया।

शुक्रवार, 31 जुलाई 2026 को, ह्यूस्टन स्थित इन दोनों दिग्गजों ने Q2 यानी अप्रैल से जून की अवधि में काफी अधिक कमाई की सूचना दी और इसके लिए एक ही कारण बताया: छह महीने से जारी अमेरिका-ईरान संघर्ष, जिसने मध्य पूर्व से तेल की आपूर्ति बाधित कर दी ^{9 4}। ExxonMobil ने बताया कि शुद्ध आय साल-दर-साल 105.1% बढ़कर $14.5 billion हो गई, जो Q2 2025 में $7.1 billion थी; प्रति शेयर आय एक साल पहले के $1.64 से बढ़कर $3.48 रही ⁴। सीधे शब्दों में कहें तो, Exxon ने बारह महीनों में अपना मुनाफा दोगुने से भी अधिक कर लिया और तेल की बिक्री दोगुनी किए बिना तिमाही मुनाफे में $7 billion से अधिक जोड़े।

Chevron की बढ़त इससे भी तेज थी। कंपनी ने लगभग पांच गुना बढ़कर रिकॉर्ड $12.1 billion मुनाफा दर्ज किया ⁴। समायोजित आधार पर Chevron ने $6.06 प्रति शेयर कमाए, जो वॉल स्ट्रीट के अनुमान से 50 सेंट अधिक था ²। इसके विपरीत, Exxon की समायोजित प्रति शेयर आय $3.52 रही, जो अनुमान से 8 सेंट कम थी ²। यह अंतर उम्मीदों के बारे में अहम संकेत देता है: विश्लेषकों ने दोनों के लिए मजबूत तिमाही का अनुमान लगाया था; Chevron ने उम्मीदों को बड़े अंतर से पार किया, जबकि अनुमान से कम रहने के बावजूद Exxon ने अपने इतिहास की सबसे लाभदायक तिमाहियों में से एक दर्ज की।

कारण कोई रहस्य नहीं था। अमेरिका और ईरान के बीच लड़ाई ने होर्मुज़ जलडमरूमध्य से होने वाली अधिकांश जहाजरानी रोक दी, जिससे कच्चे तेल की कीमतें और रिफाइनिंग मार्जिन तेजी से बढ़े ^{9 4 6}। जब दुनिया का सबसे अहम तेल परिवहन मार्ग प्रभावी रूप से बंद हो जाता है, तो हर बैरल की कीमत बढ़ जाती है और उन बैरलों का उत्पादन, परिवहन तथा शोधन करने वाली कंपनियां कीमत के इस अंतर से लाभ कमाती हैं। Houston Public Media ने बताया कि अमेरिका और ईरान की लड़ाई से ऊर्जा की कीमतें बढ़ने के बीच ह्यूस्टन स्थित तेल कंपनियों ने भारी मुनाफा कमाया ⁹, जबकि अन्य विवरणों ने आसमान छूते नतीजों को सीधे युद्धकालीन कच्चे तेल की कीमतों से जोड़ा ⁶। उसी विवरण के अनुसार, उपभोक्ताओं ने ईंधन के लिए अधिक भुगतान किया और कमी का सामना किया ⁹।

घरेलू परिवारों के लिए, रिफाइनिंग मार्जिन का दूसरा पहलू पंप पर चुकाई जाने वाली कीमत है। Fortune ने इस अदला-बदली को दो टूक ढंग से पेश करते हुए बताया कि वाहन चालक इसकी कीमत $4 प्रति गैलन देकर चुका रहे हैं ⁵। अप्रैल 2026 में ओरेगन के पोर्टलैंड से ली गई Associated Press की एक फाइल तस्वीर इस दबाव की जमीनी झलक दिखाती है: Mobil स्टेशन के पंप पर $110.04 का आंकड़ा प्रदर्शित था ³। ईंधन भरवाने का एक बिल तीन अंकों में पहुंचना कभी अपवाद की खबर हुआ करता था; इस वसंत तक, यह गर्मियों में ड्राइविंग के मौसम के जल्दी और महंगे आगमन का प्रतीक बन गया था।

यह दबाव उन महीनों में पड़ा जब अमेरिकी परिवार ईंधन की लागत को लेकर सबसे अधिक संवेदनशील होते हैं—गर्मी की यात्राओं, रोजमर्रा के आवागमन और ट्रकिंग की मांग के चरम पर। रिपोर्टिंग फाइल यह नहीं बताती कि $26.5 billion में से कितना हिस्सा प्रति बैरल अधिक कीमत मिलने से आया और कितना बेहतर रिफाइनिंग परिचालन या लागत नियंत्रण से; शोध ज्ञापन में कहा गया है कि इन स्रोतों के आधार पर इस बंटवारे के किसी भी दावे की पुष्टि नहीं की जा सकती। जो बात दर्ज है, वह लाभ के हस्तांतरण की दिशा है: युद्ध के जोखिम के कारण कच्चे तेल की कीमतें उछलीं, गैसोलीन भी महंगा हुआ और अपस्ट्रीम उत्पादन तथा डाउनस्ट्रीम रिफाइनिंग वाली एकीकृत कंपनियों ने दोनों छोरों से मुनाफा कमाया, जबकि उपभोक्ताओं ने ईंधन के लिए अधिक भुगतान किया और कमी का सामना किया ^{9 4 6}।

अप्रत्याशित पूरे मुनाफे को बड़े बायबैक में लगाने के बजाय, दोनों कंपनियों ने उसे कर्ज घटाने में लगाया। इससे संकेत मिलता है कि उन्हें संदेह है कि युद्ध से पैदा हुई तेजी कितने समय तक टिकेगी ¹¹। यह फैसला अपने आप में बहुत कुछ बताता है। शेयरधारकों को अधिक भुगतान तेज करने के बजाय कर्ज चुकाने का मतलब है कि अधिकारियों ने $4 गैसोलीन और होर्मुज़ से जहाजों की आवाजाही रुकने को लाभ उठाने लायक नया सामान्य नहीं माना, बल्कि एक अस्थायी व्यवधान समझा, जिसके खिलाफ बचाव के तौर पर रकम रखी जा सकती है। यह अनुशासन है, लेकिन एक स्वीकारोक्ति भी: प्रबंधन जानता है कि ये मार्जिन लगातार व्यवधान पर निर्भर हैं, न कि ऐसे टिकाऊ दक्षता लाभ पर जो संघर्षविराम और जलडमरूमध्य फिर खुलने के बाद भी कायम रहें।

राजनीतिक प्रतिक्रिया तेज थी। $26.5 billion का कुल आंकड़ा सार्वजनिक होने के बाद सांसदों ने इन अप्रत्याशित मुनाफों को निशाना बनाया ⁷। फिर, 4 अगस्त 2026 को राष्ट्रपति Trump ने कंपनियों की तीखी आलोचना करते हुए कहा कि वे बहुत ज्यादा पैसा कमा रही हैं और उनसे खुदरा ईंधन कीमतों में भारी कटौती करने का आग्रह किया ¹⁰। उन्होंने गैस को $2.25 तक लाने की मांग की—ऐसा स्तर जिसे विश्लेषकों ने युद्धकालीन बाजार की वास्तविकताओं से टकराता हुआ माना ^{10 8}। इस मांग ने व्हाइट हाउस को एक असामान्य स्थिति में ला खड़ा किया: वह उपभोक्ता संरक्षण के पक्ष में लाभदायक अमेरिकी ऊर्जा कंपनियों पर हमला कर रहा था, जबकि साथ ही ऐसा युद्ध लड़ रहा था जो उन्हीं कीमतों को बढ़ा रहा था जिन्हें वह कम करवाना चाहता था।

अब सवाल यह है कि यह स्थिति कितनी टिकेगी। अगर होर्मुज़ जलडमरूमध्य बड़े पैमाने पर बंद रहता है, तो कच्चे तेल की ऊंची कीमतें और चौड़े रिफाइनिंग मार्जिन असाधारण कमाई को बनाए रख सकते हैं; और $4 गैसोलीन तथा तीन अंकों तक पहुंचते ईंधन बिलों को लेकर राजनीतिक दबाव तेज होगा ^{9 4 5}। अगर जहाजरानी फिर शुरू होती है, तो Exxon के $14.5 billion और Chevron के रिकॉर्ड $12.1 billion मुनाफे का कारण बना प्रीमियम उतनी ही तेजी से घट सकता है, जितनी तेजी से बढ़ा था ⁴। दोनों ही स्थितियों में, 2026 की दूसरी तिमाही ने युद्धकालीन ऊर्जा अर्थव्यवस्था और घरेलू बजट के बीच की रेखा पहले ही नए सिरे से खींच दी है, और वॉशिंगटन में दोनों दल इस बात पर बहस कर रहे हैं कि इस अंतर का भुगतान किसे करना चाहिए ^{7 10}।