تخطَّ إلى المحتوى
الآن

اقتصاد · التسوية بالعملات المحلية

أربعة بنوك مركزية توسّع اتفاق العملات المحلية. ولم تثبت بعد وفورات المدفوعات

تنضم الفلبين إلى ماليزيا وإندونيسيا وتايلاند في إطار أوسع للعملات المحلية. والاختبار التالي هو تحديد مسارات الدفع التي تستطيع الشركات استخدامها، وبأي كلفة.

كُتب 4 دقيقة قراءة · 18 مصدرًا

HeyDex

الفيديو بلغته الأصلية

مترجم عن الأصل الإنجليزي.

انضمت أربعة بنوك مركزية إلى اتفاق تعاون واحد لتوسيع نطاق المدفوعات بالعملات المحلية في ماليزيا وإندونيسيا وتايلاند والفلبين. وهذا يمنح الترتيب نطاقًا أوسع. لكنه لا يوفر بعد لكل شركة مسار دفع جديدًا أو فاتورة أقل كلفة. والتغيير الفوري هو انضمام البنك المركزي الفلبيني إلى إطار مشترك يستند إلى تعاون سابق بين البنوك المركزية الثلاثة الأخرى.⁠3

تغطي المذكرة، الموقعة في November 13, 2026، التعاون بشأن تسوية التجارة الثنائية والاستثمار والمعاملات الأخرى المؤهلة بعملات البلدان المشاركة. وهي تحل محل مذكرات التفاهم الثنائية التي أبرمتها إندونيسيا وماليزيا وتايلاند في August 2023. وهذا توسيع لنظام قائم، لا ابتكار لتسوية بالعملات المحلية، وبالتأكيد ليس إطلاقًا لعملة مشتركة.⁠11

هذا التمييز مهم لأن طموحات الاتفاق والمنافع التي تحققت بفضله أمران مختلفان. تريد البنوك تسويات أكثر كفاءة، وتكاليف أقل ناجمة عن تكرار تحويل العملات، ومرونة أكبر في إدارة مخاطر الصرف الأجنبي. لكن إعلانها لا يقدم تقديرًا رقميًا للوفورات، أو تحسنًا مقاسًا في أوقات التسوية، أو محطة تنفيذ محددة التاريخ للترتيب الأوسع.⁠3

الموقّعون هم محافظ بنك إندونيسيا ديستري دامايانتي، ومحافظ بنك نغارا ماليزيا عبد الرشيد غفور، ومحافظ بنك تايلاند فيتاي راتاناكورن، ومحافظ بانغكو سينترال نغ بيليبيناس إيلي م. ريمولونا جونيور. وتتمثل مهمتهم التالية في تحويل التعاون الأوسع إلى خدمات تستطيع الشركات الحصول عليها فعليًا.⁠11

ما الذي يتيحه مسار دفع مختلف

يعالج إطار المعاملات بالعملات المحلية، المعروف عمومًا باسم LCT، مشكلة عملية تتمثل في العملات التي تمر بها الأموال بين المشتري والبائع. وقد ينطوي كل تحويل على رسم وسعر صرف إضافي تجب إدارته. ويمكن للمسار المباشر أن يلغي أحد التحويلات، من دون أن يلغي مخاطر العملة بالكامل.

يقدم شرح بنك نغارا ماليزيا للإطار السابق بين البلدان الثلاثة مثالًا ملموسًا. إذ يمكن لمستورد ماليزي يشتري من مُصدّر إندونيسي استخدام بنك معين لتحويل الرينغيت مباشرة إلى الروبية. ويدفع المستورد بالروبية، ويتلقى المصدّر الروبية من دون الحاجة إلى تحويل آخر. ويعرض المثال نفسه مسارًا من الرينغيت إلى البات للمدفوعات إلى مُصدّر تايلاندي. ويمكن أن تكون العقود مقومة بالرينغيت أو الروبية أو البات.⁠14

هذا شرح للقنوات القائمة، وليس تأكيدًا على أن خدمات مكافئة بالبيزو الفلبيني تعمل بالفعل بموجب المذكرة الجديدة. كما أن التحويل المباشر لا يثبت سعر الصرف ولا يضمن رسمًا معينًا. والمقارنة المفيدة للعميل هي السعر الإجمالي والشروط التي يقدمها البنك، لا مجرد عدد العملات المذكورة في الاتفاق.

كما أن الخدمات الماليزية السابقة تتجاوز تبادل الأموال لغرض دفعة فورية. فهي تشمل معاملات الصرف الأجنبي الفورية والآجلة ومقايضات العملات، والقروض بالعملات المحلية والتمويل للتجارة والاستثمار المباشر، وحسابات الودائع بالعملات المحلية. وتشمل الاستخدامات المدرجة السلع والخدمات والاستثمار المباشر واستثمارات المحافظ والدخل والتحويلات. ولذلك يعتمد الوصول على كل من المعاملة الأساسية والبنك الذي يتولاها.⁠14

الأساس قائم بالفعل

بدأ تعاون إندونيسيا مع ماليزيا وتايلاند بمذكرة في 2016 وبالتنفيذ في 2018، وفقًا لما أوردته ANTARA استنادًا إلى معلومات من بنك إندونيسيا. ووسّعت تعديلات لاحقة القواعد وشبكة البنوك. ويستند توقيع November 2026 إلى هذا التاريخ.⁠16

من القواعد الثنائية إلى تعاون بين أربعة بنوك

  1. August 2023

    أبرمت إندونيسيا وماليزيا وتايلاند مذكرات التفاهم الثنائية التي يحل الاتفاق الجديد محلها الآن.

    3
  2. February 17, 2025

    أعلنت البنوك المركزية الثلاثة إرشادات تشغيلية موحدة وأدرجت استثمارات المحافظ ضمن المعاملات المؤهلة.

    18
  3. August 5, 2025

    وسّعت بنوك معينة إضافية نطاق الوصول عبر قنوات الرينغيت–الروبية والرينغيت–البات والروبية–البات.

    12
  4. November 13, 2026

    انضم البنك المركزي الفلبيني إلى مذكرة البنوك الأربعة، موسعًا إطار التعاون المشترك.

    11

هدفت الإرشادات التشغيلية إلى جعل الإجراءات أكثر اتساقًا وشفافية وقدرة على استيعاب النمو، مع مراعاة المتطلبات التنظيمية لكل بلد. وأدى إدراج استثمارات المحافظ—مثل حيازة الأسهم والسندات—إلى توسيع نطاق الأهلية ليتجاوز تجارة السلع والخدمات والاستثمار المباشر.⁠18

عالج تعيين المتعاملين العنصر الأساسي الآخر: وجود بنوك قادرة على تقديم الخدمة. وأُضيفت هذه البنوك التجارية المؤهلة، المعروفة باسم متعاملي الصرف المعينين بين العملات، لتوسيع نطاق وصول العملاء وإمكانية الحصول على التمويل بالعملات المحلية. وشملت إضافات August 2025 أزواج العملات الثلاثة جميعها بين ماليزيا وإندونيسيا وتايلاند. ولم تكن قائمة بالبنوك التي تنفذ مشاركة الفلبين في اتفاق November 2026.⁠12

أحجام كبيرة، لكنها تعود إلى نظام سابق

توجد أدلة على استخدام واسع النطاق قبل هذا التوقيع. فقد ذكرت ANTARA في September 19, 2025، استنادًا إلى معلومات من بنك إندونيسيا، أن معاملات إندونيسيا بالعملات المحلية بلغت ما يعادل US$14.1 billion حتى July 2025، مقارنة بما يعادل US$6.7 billion في الفترة نفسها من 2024. وبلغ معدل النمو المنشور 112 percent؛ أما إجمالي المبالغ بالدولار فكان مقربًا.⁠16

ينبغي الحفاظ على حدود دلالة هذه الأرقام. فالتقرير يتناول شبكة إندونيسيا السابقة، التي توسعت لتشمل ستة بلدان شريكة، ولا يقدم تفصيلًا بحسب كل شريك. ولا تمثل الأرقام إجمالي معاملات الاتفاق الرباعي الموقع في November 2026، ولا مقياسًا لمشاركة الفلبين. وما يعادل الدولار هو وحدة الإبلاغ، وليس دليلًا على أن المدفوعات الأساسية سُويت بالدولار.⁠16

وذكر التقرير نفسه أن متوسط عدد العملاء شهريًا بلغ 7,568 في أرقام 2025 المتاحة آنذاك، مقارنة بـ5,020 في 2024. وكان الرقم الأحدث متوسطًا خلال العام، لا نتيجة نهائية لعام كامل. ويدعم ذلك الاستنتاج الأضيق نطاقًا، وهو أن استخدام القنوات القائمة في إندونيسيا اتسع قبل التوقيع الجديد.⁠16

ما لا يتضمنه الإعلان الجديد هو التفاصيل التشغيلية اللازمة لتقييم التوسع: مجموعة كاملة من ترتيبات العملات الثنائية الفلبينية، وقائمة جديدة للمتعاملين في البلدان الأربعة، وقواعد أهلية مفصلة، وجدول زمني. وتتعهد البنوك بمواصلة التطوير والتوسع التدريجي، لكنها لا تحدد خطوة تالية بموعد.⁠3

ولا يوجد في البيان ما يبرر اعتبار الاتفاق حظرًا لاستخدام الدولار أو اشتراطًا بأن تغيّر كل شركة عملات التسوية التي تستخدمها. فالغرض منه هو تشجيع المعاملات بالعملات المحلية وتيسيرها. والاختبار الآن واضح: ما المدفوعات الإضافية التي تستطيع البنوك تنفيذها، ولا سيما تلك التي تشمل الفلبين، وما المبالغ التي يدفعها العملاء فعليًا؟ وإلى أن تصل تلك الإجابات، يظل الإنجاز تعاونًا أوسع، لا وفورات مثبتة.⁠11

المصادر12

من بين المصادر المذكورة هنا، نشر Asean Coverage Finance أولًا، قبل بث هذا التقرير بـ28 ساعة. تبعتها 6 وسائل إعلامية أخرى.
  1. Asean Coverage Finance
  2. The Edge Malaysia
  3. Google News Philippines (PH:en)
  4. https://rm.id/
  5. The Star
  6. สำนักข่าวอินโฟเควสท์
  7. Djakarta Network
  8. HeyDay News

قُرئت مادة أقدم للاطلاع على الخلفية (1).4 وسائل إعلامية بلا تاريخ:bot.or.thbi.go.idbnm.gov.myBusinessToday

جميع المصادر حسب الوسيلة الإعلامية

18 مصدرًا من 12 وسيلة إعلام· الأكثر استشهادًا أولًا

كما بُثّ
  1. Four central banks have widened their local-currency pact to include the Philippines.
  2. Businesses trading across these borders could gain more ways to pay while avoiding repeated currency conversions. The banks want lower costs and more flexibility in managing exchange-rate risk.
  3. What can businesses actually use now, and what still depends on putting this agreement into practice?
  4. Malaysia, Indonesia, Thailand and the Philippines signed the memorandum on November 13, 2026. Their central banks will cooperate on settling transactions between participating countries in local currencies, including trade, investment and other eligible payments.
  5. The Philippine central bank joins a shared arrangement built on earlier cooperation among the other three. The agreement broadens that institutional framework. Businesses will still depend on the banking services and currency routes available to them.
  6. Bank Indonesia Governor Destry Damayanti signed alongside Bank Negara Malaysia Governor Abdul Rasheed Ghaffour. Bank of Thailand Governor Vitai Ratanakorn and Philippine central bank Governor Eli M. Remolona, Jr. also signed.
  7. The new memorandum replaces the bilateral agreements Indonesia, Malaysia and Thailand concluded in August 2023. Those countries already had local-currency channels. The practical question is how the wider cooperation will translate into payment choices, particularly for Philippine transactions.
  8. A payment's route can affect its cost. Each conversion can bring a charge and expose the customer to another exchange rate. The Local Currency Transaction Framework, usually called LCT, supports ways to price and settle eligible business in the participating countries' own money.
  9. A Malaysian importer can use an appointed bank to convert ringgit directly into rupiah, then pay an Indonesian exporter. The exporter receives rupiah without another conversion. The earlier framework also illustrates the same route into Thai baht.
  10. That route describes an existing three-country channel. The banks haven't yet set out the complete Philippine arrangements under the new pact. And direct conversion still leaves a moving exchange rate. A customer's final fee depends on the terms the bank offers.
  11. The earlier Malaysian offerings extend beyond immediate currency exchange. Customers can arrange an exchange now, fix a rate for a future date, or use currency swaps. They can also obtain local-currency trade and investment financing and deposit accounts.
  12. The listed uses include goods and services, direct investment, portfolio investment, income and transfers. Portfolio investment covers holdings such as shares and bonds. Access depends on the eligible transaction and the bank handling it.
  13. Subscribe to this channel as we follow which payment routes open and what businesses actually pay.
  14. Indonesia signed its initial cooperation with Malaysia and Thailand in 2016, and implementation began in 2018. After the August 2023 agreements, the three banks harmonised their operating guidelines in February 2025. They added more appointed banks that August.
  15. The February 17, 2025 changes brought the earlier bilateral rules into common operating guidelines, while allowing for each country's regulations. The banks sought more consistent, transparent processes that could handle growth. They also added portfolio investments alongside trade and direct investment.
  16. The August 5, 2025 appointments expanded the ringgit–rupiah channel on both sides of the border. These qualified commercial banks, called Appointed Cross-Currency Dealers, were brought in to reach more customers and improve access to local-currency funding.
  17. The bank network is where a cooperation agreement becomes a service a customer can use. The 2025 appointments covered three currency pairs among Malaysia, Indonesia and Thailand.
  18. The ringgit–baht expansion included Malaysian banks and Bank of China Thai. The aim was to give businesses more cross-border options. These appointments belong to the earlier network; Philippine banking access still needs its own operational detail.
  19. For rupiah–baht transactions, Indonesia added Bank OCBC NISP and Bank of China's Hong Kong bank through its Jakarta branch. Bank of China Thai joined on the Thai side. Those additions supported trade and investment settlement between the two countries.
  20. An undated Malaysian factsheet lists 14 appointed dealers for its baht channel and 12 for its rupiah channel. Those figures describe that factsheet's network. They don't provide a current dealer count for the expanded four-country agreement.
  21. Indonesia's earlier local-currency transactions reached 14.1 billion US dollars equivalent through July 2025, compared with 6.7 billion in the same period of 2024. Bank Indonesia put the year-on-year growth at 112 percent.
  22. Those dollar equivalents express the value of transactions settled in local currencies. The totals are rounded. Indonesia's network then extended to six partner countries, so these figures cover a wider, earlier system than the four-country agreement signed now.
  23. The 14.1 billion dollars equivalent reached through July 2025 amounted to 87 percent of the previous full year's value. Across all of 2024, Indonesia's local-currency transactions had totalled 16.28 billion dollars equivalent.
  24. No country-by-country breakdown accompanied those totals. They show substantial use before this signing, while leaving Philippine participation and the new pact's performance to be measured separately.
  25. Monthly customers averaged 5,020 in 2024 and 7,568 in the 2025 figures available that September. The later number was an in-year average. It shows broader use of Indonesia's existing channels before the four-bank memorandum.
  26. For businesses, the wider agreement offers the prospect of more ways to price purchases, receive payments and manage currency exposure. Whether that produces meaningful savings depends on access and bank pricing. The central banks haven't given a savings estimate or measured improvement in settlement times for this agreement.
  27. The four banks plan to keep developing and implementing the framework, expanding local-currency use gradually. Businesses can already use established channels where available. The next test is which additional transactions banks can execute, especially involving the Philippines, and at what demonstrated cost.
  28. The central banks haven't announced a dated rollout milestone for those new arrangements.

حُدّثت الترجمة في

بُثّ مؤخرًا