恒大創業者に終身刑、中国が不動産犯罪で最大級の事件に幕

2026年8月20日、広東省の深圳市中級人民法院は、恒大創業者の許家印（Hui Ka Yan、Xu Jiayinとも表記）に対し、全財産没収と終身刑を言い渡した⁠2⁠3⁠4⁠5⁠6⁠7。この判決により、かつてアジア一の富豪で、最高位の政治諮問機関の一員でもあった実業家の個人史に幕が下りた。同氏の会社は、世界で最も負債の多い不動産開発会社として知られるようになっていた⁠10。

裁判所は、恒大と許氏について、一般からの預金の違法な受け入れ、資金調達詐欺、違法な融資、有価証券の不正発行、重要情報の違法な開示、企業による贈賄で有罪と認定した⁠5。また、裁判所は許氏について、新華社の抜粋では名称が明かされていない少なくとも1件の罪でも有罪とした。これは、判決の公開要約がなお不完全であることを示している⁠5。

財新によると、詐欺、違法な資金調達、贈賄は2016年から2021年にかけて行われた。つまり、事件は単なる単年の不正ではなく、崩壊前の最後の好況期に広がった行為として描かれている⁠7。許氏は2026年4月、資産横領や企業犯罪を含む複数の罪状について有罪を認めていた⁠3⁠8。この罪状認否を経て、8月に一審で終身刑が言い渡された。中国の刑事手続きでは、この段階で控訴が可能だが、提供された資料の抜粋では控訴の有無は確認できない。

恒大は2021年に債務不履行に陥り、2024年に香港の裁判所によって清算された。経済と市場を揺るがす崩壊が始まってから5年後に、判決が下された⁠10。この順序が重要なのは、経済的損害が生じてから処罰まで長い時間が経過したためだ。建設が止まり、債権者が損失を被り、別の法域の裁判所がすでに会社の解散を命じた後のことだった⁠10。

この事件を通常の詐欺訴追と一線を画すのは、企業への罰則だ。Fox Businessによると、企業には23億ドルを超える罰金が科され、中国でも最大級の企業罰金となった⁠11。また、許氏とともに50人を超える個人が判決を受けたとFox Businessは報じており、創業者個人だけの責任追及にとどまらず、組織全体に及ぶ判断となった⁠11。

親会社と恒大地産の間で企業罰金がどのように配分されるのか、また不法利得の回収や返還の詳細は、提供された資料の抜粋では確認できない。この欠落は重要だ。見出しを飾る罰金額と実際に回収された金額は別物であり、とりわけ対象の開発会社がすでに債務不履行と清算を経ている場合はなおさらだ⁠10⁠11。

判決が明確にしたのは、個人と企業の双方の責任だ。複数の報道機関によると、判決により創業者は終身にわたって自由を奪われ、全財産を没収される⁠2⁠3⁠4⁠5⁠6⁠7。企業には、国内最大級となる数十億ドル規模の罰金が科される⁠11。この組み合わせは、規制当局と検察当局が恒大を市場の偶発的な事故ではなく、システム上の破綻と見なしたことを示している。

公開記録の限界は明確に述べる必要がある。2019年と2020年の売上高を780億ドル過大計上したとの数字、建設途中のプロジェクトや購入者の人数、4月中旬の正確な罪状認否の日付、罪状の正確な数、裁判所の逐語引用は、提供された抜粋には記載されていない。抜粋の多くは途中で切れている。これらの点を確認するには、判決文の完全な一次資料、または財新やサウスチャイナ・モーニング・ポストの報道全文が必要となる。

同じ理由から、創業者の名前に複数の表記があることは、争いではなく人物特定の問題として扱うべきだ。海外と中国の報道機関は、8月20日に判決を受けた同一人物をHui Ka Yan、Hui Ka-yan、Xu Jiayinと表記している⁠2⁠3⁠4⁠5⁠6⁠7⁠10。報道資料では、裁判所の所在地はいずれも広東省の深圳市中級人民法院とされている⁠2⁠3⁠4⁠5⁠6⁠7。

今後に残されているのは、執行とその余波だ。終身刑により創業者は経済活動から退くことになる。23億ドルを超える企業罰金は、すでに債務不履行に陥り、清算手続きにも直面した法人に対する国家の債権となる⁠10⁠11。罰金を徴収できるのか、債権者と被害者にどの順序で支払われるのか、また被告の誰かが一審判決に控訴するのかは、これらの抜粋では明らかになっていない。