San Francisco ultrapassa Nova York como mercado de aluguel mais caro

A ultrapassagem em si não está em dúvida, mas o preço varia conforme o critério utilizado. O Seoul Economic Daily registrou aluguel pedido médio de US$3,728 na região metropolitana quando San Francisco ultrapassou Nova York.⁠2 O Financial Wire havia noticiado antes a ultrapassagem, com aluguel pedido típico de US$3,830.⁠5 O índice da Zillow, com metodologia e amostra diferentes, registrou aluguel de US$3,372 na região metropolitana em julho, alta de 9.7% em relação ao ano anterior.⁠4 As fontes divergem quanto ao valor, portanto não há um único aluguel consensual para San Francisco neste momento, apenas um conjunto de medidas que aponta na mesma direção.

O que as fontes têm em comum é a causa. A Insurance Journal noticiou em junho que os aluguéis em San Francisco haviam disparado 22% em um ano, muito acima dos de outras cidades americanas.⁠7 A Arbor colocou San Francisco em primeiro lugar entre todos os mercados de imóveis multifamiliares no crescimento dos aluguéis nos 12 meses até março de 2026, atribuindo o resultado à demanda contínua ligada à inteligência artificial.⁠10 A Apartment List, que acompanha a cidade propriamente dita, constatou que San Francisco teve o crescimento dos aluguéis mais rápido do país no período pós-pandemia e uma taxa de vacância de apenas 2% em agosto de 2026.⁠3

Essa combinação — uma disparada nas contratações de altos salários em um mercado quase sem folga — é o que explica a situação. A Insurance Journal descreveu a força por trás dela como a nova onda de riqueza da indústria de inteligência artificial, que deixa até mesmo os recém-chegados bem remunerados tendo dificuldade para encontrar moradia.⁠7 The Independent relacionou diretamente a ultrapassagem no aluguel de apartamentos de dois quartos às contratações no setor de IA e à redução da oferta, com os aluguéis desses imóveis chegando a US$6,020 em uma disparada em apenas um mês.⁠6 A NPR, em reportagem publicada em 1º de setembro, descreveu como a riqueza gerada pela IA está transformando o mercado imobiliário, acompanhando compradores como Collin Russell, de 30 anos, em visitas a casas abertas enquanto os preços dos imóveis e os aluguéis disparavam.⁠11

Em termos simples, não se trata de um boom nacional generalizado que por acaso também atingiu San Francisco. O aluguel pedido típico nacional subia 2.3%, enquanto o aluguel na região metropolitana de San Francisco, segundo a medida da Zillow, subia 9.7%, mais de quatro vezes mais rápido.⁠4 Essa diferença permitiu que uma cidade que estava atrás de Nova York diminuísse a distância e depois passasse à frente nas medidas de aluguel pedido para toda a região metropolitana, ainda que os valores absolutos variem entre as empresas.⁠2⁠4⁠5

É aqui que o leitor atento deve fazer uma pausa, porque afirmar que algo é o mais caro depende tanto da forma de medir quanto dos imóveis em si. A média metropolitana do Seoul Economic Daily coloca San Francisco no topo.⁠2 A medida de aluguel típico do Financial Wire fez o mesmo.⁠5 O recorte de apartamentos de dois quartos do The Independent também.⁠6 Já a classificação da Zumper para apartamentos de um quarto na cidade não.

No relatório de agosto de 2026 da Zumper, o aluguel de apartamentos de um quarto em San Francisco subiu 25.7% em relação ao ano anterior, chegando a US$4,300 — apenas US$200 abaixo dos US$4,500 de Nova York, a menor diferença desde fevereiro de 2022.⁠8 Nessa comparação entre cidades, limitada a apartamentos de um quarto, Nova York ainda era mais cara, por US$200.⁠8 O relatório de março da Zumper já havia apontado San Francisco como líder nacional no crescimento anual dos aluguéis, com os preços de apartamentos de um e dois quartos atingindo novos recordes.⁠9 Em conjunto, os dois relatórios da Zumper indicam que San Francisco tem o impulso, enquanto o título de cidade mais cara para apartamentos de um quarto ainda pertence a Nova York.

A distinção entre cidade e região metropolitana é importante. Uma média metropolitana abrange a área mais ampla da Bay Area, de onde as pessoas se deslocam para trabalhar, enquanto o aluguel dentro da cidade compara os limites municipais de San Francisco a Manhattan e aos outros distritos de Nova York.⁠2⁠8 Nenhuma das medidas está errada; elas respondem a perguntas diferentes. Quem declara que San Francisco é, sem dúvida, o mercado de aluguel mais caro dos Estados Unidos sem especificar o índice exagera o que as evidências, consideradas em conjunto, realmente sustentam.

O que não depende do índice é a falta de oferta. Uma taxa de vacância de 2% em agosto deixa quase nenhum espaço para busca, negociação ou demora.⁠3 A Apartment List associa essa baixa vacância ao crescimento dos aluguéis mais rápido do país no período pós-pandemia, outra forma de dizer que a demanda voltou mais rápido do que os imóveis disponíveis.⁠3 Quando a vacância fica tão baixa, cada novo grupo de contratados disputa diretamente os imóveis com os inquilinos atuais, e os proprietários não precisam reduzir preços nem ceder.

Isso ajuda a explicar por que até mesmo os recém-chegados bem remunerados são descritos como tendo dificuldade para encontrar moradia.⁠7 Também ajuda a explicar como uma alta anual de 22% e um salto anual de 25.7% nos aluguéis de apartamentos de um quarto podem coexistir com taxas de crescimento geral menores em outras partes dos dados.⁠7⁠8 Períodos diferentes, áreas geográficas diferentes, composições diferentes de imóveis — mas todos apontam para cima, e muito acima dos padrões nacionais.⁠4⁠7⁠8⁠9⁠10